从收益归因到因子择时
下面是小编为大家整理的从收益归因到因子择时（2022年）,供大家参考。
目录 因子收益构建体系
..................................................................................................................................... 4
风格因子本质
....................................................................................................................................................................... 4
行业因子本质
....................................................................................................................................................................... 6
风格和行业的信息交叉
........................................................................................................................................................ 8
小节
..................................................................................................................................................................................... 10
因子归因体系
........................................................................................................................................... 11
暴露估计
.............................................................................................................................................................................. 11
收益归因
............................................................................................................................................................................. 12
不同体系的归因结果
.......................................................................................................................................................... 14
因子择时思考
..................................................................................................................................................................... 16
因子 s pread
.................................................................................................................................................................. 16
因子 c rowd
................................................................................................................................................................... 19
体系归一思考
..................................................................................................................................................................... 19
小结
..................................................................................................................................................................................... 21
总结
........................................................................................................................................................... 21
图表目录 图
1 ：纯因子风格因子收益净值
............................................................................................................................................... 6
图
2 ：
Fama
因子风格因子收益净值
........................................................................................................................................ 6
图
3 ：食品饮料行业因子收益净值
........................................................................................................................................... 8
图
4 ：银行行业因子收益净值
................................................................................................................................................... 8
图
5 ：行业各风格平均暴露
....................................................................................................................................................... 9
图
6 ：风格和行业信息重合部分
............................................................................................................................................. 10
图
7 ：沪深
300
不同体系流动性因子暴露
............................................................................................................................. 12
图
8 ：沪深
300
不同体系二次方市值因子暴露
..................................................................................................................... 12
图
9 ：创业板指不同体系规模因子暴露
................................................................................................................................. 12
图
10 ：创业板指不同体系二次方市值因子暴露
................................................................................................................... 12
图
11 ：沪深
300
不同体系规模因子归因
............................................................................................................................... 13
图
12 ：沪深
300
不同体系盈利因子归因
............................................................................................................................... 13
图
13 ：创业板指不同体系价值因子归因
............................................................................................................................... 14
图
14 ：创业板指不同体系流动性因子归因
........................................................................................................................... 14
图
15 ：沪深
300
不同体系暴露百分比
................................................................................................................................... 14
图
16 ：创业板指不同体系暴露百分比
................................................................................................................................... 14
图
17 ：沪深
300
不同体系收益归因百分比
........................................................................................................................... 15
图
18 ：创业板指不同体系收益归因百分比
........................................................................................................................... 15
图
19 ：沪深
300
相对创业板指不同体系收益归因百分比
................................................................................................... 15
图
20 ：沪深
300
相对创业板指不同体系规模因子暴露
....................................................................................................... 16
图
21 ：沪深
300
相对创业板指不同体系价值因子暴露
....................................................................................................... 16
图
22 ：沪深
300
相对创业板指不同体系规模因子收益归因
............................................................................................... 16
图
23 ：沪深
300
相对创业板指不同体系价值因子收益归因
............................................................................................... 16
图
24 ：不同体系市值因子净值走势
....................................................................................................................................... 18
表
1 ：不同体系风格因子相关性
............................................................................................................................................... 6
表
2 ：不同体系行业因子相关性
............................................................................................................................................... 8
表
3 ：纯因子模型风格、行业因子解释能力
............................................................................................................................ 9
表
4 ：加入行业因子前后风格因子
Fama-Macbeth
回归结果
............................................................................................. 10
表
5 ：不同体系沪深
300
和创业板指风格因子暴露相关性
................................................................................................. 12
表
6 ：不同体系沪深
300
和创业板指风格因子归因相关性
................................................................................................. 13
表
7 ：不同体系市值因子相关性
............................................................................................................................................. 17
表
8 ：因子
spread
和因子收益相关性
................................................................................................................................... 19
表
9 ：收益解释的百分比误差相关性
..................................................................................................................................... 20
本篇报告主要针对以多因子模型为代表的收益率线性分解模型，给出探讨。
多因子模型通过线性回归，将个股的收益分解到各个因素之上，其通用形式如下：
推荐访问:从收益归因到因子择时 归因 因子 收益
版权声明：
1.文宝范文网的资料来自互联网以及用户的投稿，用于非商业性学习目的免费阅览。
2.《从收益归因到因子择时》一文的著作权归原作者所有，仅供学习参考，转载或引用时请保留版权信息。
3.如果本网所转载内容不慎侵犯了您的权益，请联系我们，我们将会及时删除。